Проблемы модификации налогообложения операций с производными и структурными финансовыми инструментами
(Стр. 136-145)
Подробнее об авторах
Борисов Олег Игоревич
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры налогов и налогового администрирования Факультета налогов, аудита и бизнес-анализа
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
г. Москва, Российская Федерация
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
г. Москва, Российская Федерация
Нажимая на кнопку купить вы соглашаетесь с условиями договора оферты
Аннотация:
Предметом исследования является налоговая квалификация и методология налогообложения производных и структурных финансовых инструментов. Цель работы — разработать последовательный подход к модификации их налогообложения, позволяющий отличить их от смежных финансовых инструментов, обеспечить нейтральное налогообложение экономически аналогичных финансовых продуктов, снизить возможности для регуляторного арбитража и уклонения от уплаты налогов. Исследование основано на анализе норм российского гражданского и налогового законодательства, правоприменительной и судебной практики в сочетании с функциональной оценкой экономической сущности рассматриваемых инструментов и компаративистским анализом зарубежных подходов к налогообложению производных и структурных финансовых инструментов. В статье обоснована необходимость отказа от судебной защиты как налогово-правового критерия признания производных финансовых инструментов. Предложено исключить возможность квалификации для целей налогообложения поставочных сделок с отсрочкой исполнения как сделок с производными финансовыми инструментами. Выделены характерные черты структурных финансовых инструментов, позволяющие отличить их от иных сложных производных инструментов по признаку их юридически неделимой комбинации производных и непроизводных элементов. Доказано, что действующий подход к налогообложению структурных инструментов непоследовательно рассматривает экономически схожие продукты в зависимости от того, лежит ли в их основе традиционный необращающийся актив или обращающаяся долговая ценная бумага. Теоретическая значимость исследования заключается в формулировании абстрактных характеристик производных и структурных финансовых инструментов, а также в предложении таксономии налогообложения структурных и гибридных продуктов. Практическая значимость заключается в возможности использования предложенных решений для совершенствования налогообложения и налогового администрирования с целью снижения правовой неопределенности, предотвращения налогового арбитража и разработки более последовательных налоговых правил для структурных финансовых инструментов.
Образец цитирования:
Борисов О.И. Проблемы модификации налогообложения операций с производными и структурными финансовыми инструментами // Проблемы экономики и юридической практики. 2026. Т. 22. № 2. С. 136-145. DOI: 10.33693/2541-8025-2026-22-2-136-145. EDN: SKEEGJ
Список литературы:
Борисов О.И. От фьючерсов к криптодеривативам: переосмысление методологии налогообложения производных финансовых инструментов // Проблемы экономики и юридической практики. 2025. Т. 21. № 2. С. 277–283. EDN: QOFFCX.
Сафонова Т. Операции с производными финансовыми инструментами: Учет, налоги, правовое регулирование. Москва: Альпина Паблишер, 2013. 441 с. ISBN 978-5-9614-2257-3.
Сафонова Т.Ю. Принципы налогообложения структурных инструментов на основе ПФИ // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 2 (30). С. 60–69. EDN: VSVPGN.
Сафонова Т.Ю. Управление рисками на рынке производных финансовых инструментов. Москва: Издательство «Креативная экономика», 2017. 398 с. ISBN 978-5-91292-185-8. EDN: YTLBSL. DOI: 10.18334/9785912921858.
Black F., Scholes M.S. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy. 1973. Т. 81. № 3. Pp. 637–654. DOI: 10.1086/260062.
Conlon S.D., Aquilino V.M. Principles of Financial Derivatives: U.S. & International Taxation. WG&L, Thompson Reuters, 2022. ISBN 978-0-7913-3770-7.
Fabozzi F.J., Modigliani F., Ferri M.G. Foundations of Financial Markets and Institutions. 3rd Edition. Pearson, 2002. 663 p. ISBN 978-0-13-018079-7.
Taxes and Business Strategy: A Planning Approach / M. S. Scholes, M. A. Wolfson, M. Erickson, [et al.]. Fifth Edition, Global Edition. Pearson, 2016. 528 p. ISBN 978-1-292-06557-1. EDN: DVQLLF.
Wiedmann O. Taxation of Derivatives and Cryptoassets : Series on International Taxation. Second Edition. Netherlands: Wolters Kluwer, 2024. Vol. 52. 621 p. ISBN 978-94-035-2383-5.
Warren Jr.A.C. US income taxation of new financial products// Journal of Public Economics. 2004. Т. 88. № 5. Pp. 899–923. https://doi.org/10.1016/S0047-2727(03)00042-2
Сафонова Т. Операции с производными финансовыми инструментами: Учет, налоги, правовое регулирование. Москва: Альпина Паблишер, 2013. 441 с. ISBN 978-5-9614-2257-3.
Сафонова Т.Ю. Принципы налогообложения структурных инструментов на основе ПФИ // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 2 (30). С. 60–69. EDN: VSVPGN.
Сафонова Т.Ю. Управление рисками на рынке производных финансовых инструментов. Москва: Издательство «Креативная экономика», 2017. 398 с. ISBN 978-5-91292-185-8. EDN: YTLBSL. DOI: 10.18334/9785912921858.
Black F., Scholes M.S. The Pricing of Options and Corporate Liabilities // Journal of Political Economy. 1973. Т. 81. № 3. Pp. 637–654. DOI: 10.1086/260062.
Conlon S.D., Aquilino V.M. Principles of Financial Derivatives: U.S. & International Taxation. WG&L, Thompson Reuters, 2022. ISBN 978-0-7913-3770-7.
Fabozzi F.J., Modigliani F., Ferri M.G. Foundations of Financial Markets and Institutions. 3rd Edition. Pearson, 2002. 663 p. ISBN 978-0-13-018079-7.
Taxes and Business Strategy: A Planning Approach / M. S. Scholes, M. A. Wolfson, M. Erickson, [et al.]. Fifth Edition, Global Edition. Pearson, 2016. 528 p. ISBN 978-1-292-06557-1. EDN: DVQLLF.
Wiedmann O. Taxation of Derivatives and Cryptoassets : Series on International Taxation. Second Edition. Netherlands: Wolters Kluwer, 2024. Vol. 52. 621 p. ISBN 978-94-035-2383-5.
Warren Jr.A.C. US income taxation of new financial products// Journal of Public Economics. 2004. Т. 88. № 5. Pp. 899–923. https://doi.org/10.1016/S0047-2727(03)00042-2
Ключевые слова:
налоговая политика, налоговая система, деривативы, производные финансовые инструменты, структурные финансовые инструменты, сделки с отсрочкой исполнения, налоговая нейтральность, налоговый арбитраж..
